La Oficina del Censo del Departamento de Comercio de Estados Unidos lanzó este martes el dato referente a las existencias comerciales en febrero de 2026, donde se aprecia un incremento superior al estimado por los analistas en las existencias totales de empresas. Según el estudio, subió 0,4% respecto a enero, cuando había mantenido su valor por un mes completo.
Importancia del dato
Los inventarios empresariales son un dato relevante que impacta directamente en el indicador del producto interno bruto (PIB). En Estados Unidos, cuando el comercio acumula stock, impacta en el cálculo de crecimiento económico, dato que se vio en aumento este febrero. El crecimiento del PIB en el segundo semestre de 2025 fue de +4,4% anualizado en el tercer trimestre y +0,5% en el cuarto. Según la Reserva Federal de Atlanta, se estima que el primer trimestre de 2026 alcance 1,3% y los datos de febrero acompañan este pronóstico.
Como dato relevante, la Oficina del Censo aclaró que esta última publicación pone al día el análisis, ya que había sufrido retrasos por el cierre parcial del gobierno en 2025. De esta forma, el próximo 14 de mayo se hará público el informe respecto a marzo de 2026.
Inventarios comerciales en febrero
El gobierno de Estados Unidos publicó hoy los datos de inventarios y ventas del sector comercial y manufacturero del país, donde los números expuestos superaron las expectativas y aportan señales sobre el estado de la economía nacional en los primeros dos meses del año. Según el análisis de la Oficina del Censo, las existencias empresariales subieron un 0,4% respecto a enero y están valoradas en US$2686 billones alcanzados al cierre de febrero.
En cuanto al dato de ventas totales, en febrero muestran una mejora de 1,7% respecto a enero y se valora en US$2014,8 billones, lo que pone el ratio de inventario/ventas en 1,33, mientras que en enero fue de 1,35. Este dato corresponde a los meses que tardaría la economía en vaciar los estantes al ritmo de las ventas actuales, por lo que la tendencia a la baja es una contemplación positiva y que muestra que las ventas son más fuertes que el stock acumulado. Como curiosidad, los economistas consultados parecen haber pronosticado un alza de 0,3% y no de 0,4%.
Según la variación mensual por sector, ajustada por estacionalidad, el sector mayorista fue el gran motor y recuperó un 0,8%, ya que en enero había caído un 0,3% y en febrero logró un alza significativa. Por detrás, el sector minorista creció 0,2% y el manufacturero 0,1%. Los mayoristas reportaron un stock de US$919 577 millones (+1,8% de variación anual), los minoristas US$816 723 millones (+1,2%) y los manufactureros US$950 492 millones (+0,8%).
Más cambios también fueron anunciados por la Oficina de Censos de Estados Unidos y destaca que las encuestas anuales de comercio minorista y mayorista migraron a la nueva Encuesta Económica Integrada Anual (AIES), lo que puede demorar las revisiones anuales en los próximos periodos. A la vez, el relevamiento de manufactura estacional no se actualizará hasta finales de 2026 por restricciones de recursos y falta de presupuesto.
Dato preciso a nivel minorista
Dentro del sector minorista, los alimentos y bebidas registraron la variación más marcada de 1,6% y cuentan con el ratio más bajo de 0,77, mientras que la indumentaria incrementó 0,7% y tiene un ratio de inventario/ventas de 2,10. Por el contrario, autopartes cayó levemente en ventas, pero sigue siendo el rubro con mayor volumen de inventario acumulado en el sector minorista. Estable se mantuvo el rubro de grandes tiendas con US$77 778 millones en ventas en febrero y sin variación mensual respecto a enero.